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预测|本周国内外大宗商品市场将如何走?

交易中国 | 2019-01-07 07:17 | 12138

上周美元指数走出延续下跌形态,BDI指数继续调整。国际贵金属延续反弹,国际原油止跌反弹。国际有色金属板块延续下跌,板块总体弱势。

国际市场

美元|上周美元指数走出延续下跌形态,全周微跌0.17%至96.176。美国制造业仍持于扩张区间,但动能正在放缓,支持美元的力量减弱。美债收益率迅速走低,显示加息意愿减弱。美国政府歇业,市场担忧升温。美国股市大幅下挫,加深了市场对明年美国经济增长的担忧,损及美元。后市看,美元继续面临下行考验,转弱概率偏大。

BDI|上周BDI指数继续调整,全周跌0.87%至1260。BDI指数前期反弹,市场存在调整要求。近期波罗的海各指数走低,带动BDI指数走弱。全球及美国主要经济增速减弱,拖累海运需求。季节性因素导致海运需求暂时变缓。后市看,短期BDI指数或存调整,但中后期仍存反复。

贵金属|上周国际贵金属延续反弹,形态走好。其中CMX黄金指数周涨0.26%至1289.8。上周美元加息落地,美元阶段性走弱,支持贵金属上行。美国股市大幅下挫,走出熊态,VIX指数走高,资金继续进入贵金属市场避险。美政府关门,市场担忧升级,刺激贵金属价格走强。后市看,贵金属仍处反弹期。

能化|上周国际原油止跌反弹,其中WTI原油指数周涨7.25%至49.55,布伦特原油指数周涨8.03%至57.88。沙特12月出口数据明显减少,市场压力变轻。OPEC、非OPEC成员国减产协议开始执行,油价暂获支持。API美国原油库存大幅下降,原油转成品油可能增加。美元汇率走低,石油进口预期有望增加。后市看,短期油价存在反弹可能,但中长期油价仍呈振荡波动。

有色|上周国际有色金属板块延续下跌,板块总体弱势。一是,中国PMI数据走弱,牵制有色需求。二是,美国制造业PMI指数创出2016年12月以来新低,加大有色价格压力。三是,伦敦市场部分品种现货贴水。四是,有色金属等大宗商品波动周期处于下行调整期。后市看,板块短期延续弱势,部分品种或因特殊基本面影响而独行。

农产品|上周国际农产品市场总体弱势延续。一是,上周末中美重启贸易谈判,中国已经重启美豆进口,市场预期向好,对豆价形成支持。二是,棕榈油长期低价,叠加出口减弱和套利因素,棕油价格暂获支持。三是,美玉米走强,全球玉米消费走好,美国玉米出口增长,库存拐点向下,玉米价格偏强。四是,全球棉花消费特别是中国棉花需求走低,显著影响了美棉价格,击破70或存可能。后市看,短期农产多品种仍望反弹,但持续性存疑。农产品总体中后期走势难以复强,大概率偏弱振荡。

国内市场

黑色系|上周黑色板块止跌反弹,前期跌势略有改观。一是,偏低的社会、钢厂库存和主动性缩产,使得钢材压力不大。二是,环保、冬季特点以及供应结构使得当前煤焦市场压力不大。三是,受到钢厂明年促利润等影响,矿石在供应增量不大前提下,需求并不悲观。四是,国内宏观经济上半年预判偏淡,基建拉动或成主要抓手,加大了对钢材需求的预期。后市看,短期版块或望反弹,中后期受多因素影响,变数仍多。

有色板块|上周国内有色板延续弱势,总体低迷。一是,国际经济预期继续偏淡,牵制有色需求预期走淡,伦敦市场有色金属走势不乐,牵制国内有色价格。二是,国际、国内有色产业多数品种总体供应过剩,需求增长有限,价格支持转弱。三是,国内经济预期偏冷,基建、房地产、家电等消费不振,使得有色消费预期不佳。后市看,有色短期仍望弱势。

农产品|上周国内农产板块走势分化。一是,玉米前期大跌,存在技术性反弹需求。国内新作减产、库存大减,消费续增,支持力量一直仍在,年内存在逢低做多机会。二是,受玉米反弹影响,淀粉连带止跌反弹,后期走势视玉米价格、下游消费变化而定。三是,外糖走软,国内新供上市,消费不振,牵制白糖反弹。四是,苹果虽然减产,但价格偏高,替代盛行,交易因素再现,迫使价格回软。

化工板块|上周国内能化板块止跌反弹,前期弱势略改。一是,国际原油反弹带动。二是,国内能化前期跌幅已深,市场存在技术性反弹需求。三是,基建加速成为维持增长的重点,从而带动部分能化需求。四是,多数能化产品呈现的库存不高现象,为期现反弹提供支持。后市看,短期反弹来临,中后期受制因素较多,走势模糊,但上半年乐观概率有限。

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